ISSN 1991-3087

Свидетельство о регистрации СМИ: ПИ № ФС77-24978 от 05.07.2006 г.

ISSN 1991-3087

Подписной индекс №42457

Периодичность - 1 раз в месяц.

Вид обложки

Адрес редакции: 305008, г.Курск, Бурцевский проезд, д.7.

Тел.: 8-910-740-44-28

E-mail: jurnal@jurnal.org

Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
Яндекс.Метрика

Анализ количественных показателей инвестиционных операций российских коммерческих банков на фондовом рынке

 

Андрианова Людмила Николаевна,

кандидат экономических наук, доцент,

Ягоферова Замира Ахатовна,

студент.

Финансовый университет при Правительстве РФ.

 

В статье проводится анализ объема и структуры вложений российских кредитных организаций в ценные бумаги. Анализ осуществлен на основе данных, представленных на сайте Банка России в разделе «Показатели деятельности кредитных организаций», которые были скорректированы на суммы операций репо (ценных бумаг, переданных без прекращения признания), переоценки, а также без учета участия в дочерних и зависимых обществах. В рамках настоящего исследования принимается допущение о несущественности вложений небанковских кредитных организаций в общем объеме вложений в ценные бумаги, осуществленные кредитными организациями (банками и небанковскими кредитными организациями), поскольку, согласно банковской статистике, на 1 января 2012 года в России из 978 кредитных организаций, имеющих право на осуществление банковских операций, 922 – коммерческие банки. Это позволяет на основе данных о вложениях в ценные бумаги всех кредитных организаций проводить анализ объема и структуры вложений коммерческих банков.

Анализ объема инвестиционных операций российских коммерческих банков за период 1999-2012 гг. показал, что их значение в деятельности банков неуклонно возрастает. Во второй половине этого периода (с 2007 по 2012 гг.) повышающаяся тенденция сменилась непродолжительным, но значительным падением только во время мирового финансового кризиса 2008 года и его последствий, как это можно видеть на рисунке 1. Следует отметить, что в связи нестабильностью российской валюты и относительно высокой инфляцией, а также изменениями в системе учета банковских операций в силу принятия нового плана счетов c 1 января 2008 года, некорректно анализировать динамику вложений в ценные бумаги за более продолжительный период времени. Целесообразнее в данной ситуации проанализировать их структуру.

 

Колме купить в Москве

Колме купить в Москве

колме.москва

Рис. 1. Динамика объема вложений кредитных организаций в ценные бумаги за 2007-12 гг.[1]

 

По данным ЦБ РФ, по состоянию на 1 января 1999 года вложения кредитных организаций в ценные бумаги без учета тех, которые были приобретены на условиях репо, составляли 200 557 млн.руб., в том числе: 192 964 млн.руб. – долговые обязательства (96,2% общего объема вложений); 7 593 млн.руб. (3,8%) – вложения в акции, 36% которых приобретены в целях инвестирования; почти столько же (7 816 млн. руб.) приходится на участие коммерческих банков в деятельности дочерних и зависимых обществ, которое не рассматривается в рамках данного анализа в качестве операций, осуществляемых на рынке ценных бумаг. На рисунке 2 приведена диаграмма, характеризующая структуру вложений кредитных организаций в долговые обязательства (по данным сайта ЦБ РФ[2]), из которой видно, что значительную долю – 117 111 млн. руб. (92% объема вложений) - составляют государственные ценные бумаги. Данные показатели со всей очевидностью свидетельствуют о преобладающей роли государственных облигаций на российском рынке ценных бумаг в 90-е годы. Что же касается акций, то на январь 1999 года вложения кредитных организаций состояли по большей части (6 307 млн. рублей или 83%) из акций российских предприятий (акционерных обществ); оставшиеся 10 % (794 млн. рублей) и 7 % (492 млн. рублей) составляли соответственно акции российских кредитных организаций и нерезидентов.

 

Рис. 2. Структура вложений кредитных организаций в долговые обязательства на 01.01.99 и на 01.01.03.

 

По состоянию на 1 января 2003 года структура вложений кредитных организаций претерпела определенные изменения. В частности, почти на 10% по сравнению с январскими данными 1999 года снизилась доля вложений в долговые обязательства федерального уровня (рис. 2), а объем вложений в акции увеличился более чем в семь раз – до 45 111 млн. рублей.

На 1 января 2007 года большую часть вложений в долговые обязательства по-прежнему составляют долговые обязательства федерального уровня (39%), при этом на втором месте оказываются прочие долговые инструменты (402 308 млн. рублей или 29 %), под которыми понимаются вложения в корпоративные облигации (рис.3).

 

Рис. 3. Структура вложений кредитных организаций в долговые обязательства на 01.01.07.

 

Среди вложений в долевые ценные бумаги по состоянию на 1 января 2007 года по-прежнему преобладают акции российских небанковских акционерных обществ, объем которых превышает 98% от общего объема вложений кредитных организаций в долевые ценные бумаги.

Учитывая влияние мирового финансового кризиса, который не мог не отразиться на инвестиционных настроениях российских коммерческих банков, рассмотрим динамику объема вложений кредитных организаций в ценные бумаги за 2008 год по месяцам (рис.4 и 5). На графике рисунка 4 со всей очевидностью прослеживается реакция российских кредитных организаций на потрясения в инвестиционно-банковском секторе США. Для большей убедительности приведем хронологию критических событий:

·                     Весна 2008 г. – инвестиционный банк JP Morgan Chase покупает Bear Stearns - пятый крупнейший инвестиционный банк на Уолл-стрит - за 2,4 млрд долларов при поддержке Федеральной резервной системы и Минфина США, которые всего за полгода обеспечили 29 млрд долларов финансирования Bear Stearns.

·                     Сентябрь 2008 г. – банкротство Lehman Brothers (613 млрд долларов долгов).

·                     Сентябрь 2008 г. – крупнейший розничный банк США Bank of America объявляет о покупке Merrill Lynch, третьего крупнейшего инвестиционного банка на Уолл-стрит, за 50 млрд долларов.

 

Рис. 4. Динамика вложений кредитных организаций в ценные бумаги в 2008 г.

 

Существенное снижение объемов вложений кредитных организаций в долговые ценные бумаги также происходят весной и осенью 2008 года. При этом следует отметить, что по состоянию на конец 2008 года так и не удалось достигнуть докризисного уровня (рис. 5). Примечательно также, что снижение объема вложений произошло в основном за счет уменьшения инвестиций в долговые обязательства РФ и Банка России (на 183 586 и 79 186 млн. руб. соответственно за период с 1 февраля по 1 декабря). Данная позиция говорит о том, что ликвидность коммерческие банки поддерживали в основном за счет указанных источников.

 

Рис. 5. Динамика объема вложений кредитных организаций в долговые ценные бумаги в 2008 г.

 

По состоянию на 1 января 2012 года структура вложений кредитных организаций в долговые ценные бумаги представляет собой уже диверсифицированный портфель (рис. 6). Из общего объема вложений в 3 965 392 млн. руб., 38% составляют долговые обязательства федерального уровня, 25% - долговые обязательства российских корпоративных эмитентов («прочие долговые обязательства»), 21% - долговые обязательства нерезидентов, оставшиеся 16% - долговые обязательства, выпущенные кредитными организациями, субъектами РФ и органами местного самоуправления. Вложения в акции по состоянию на январь сего года составляют 875 621 млн. руб., 90% которых – акции отечественных корпоративных эмитентов.

 

Рис. 6. Структура вложений кредитных организаций в долговые обязательства на 01.01.2012.

 

В завершении нашего исследования обратимся к материалам информационного портала banki.ru, где представлены рэнкинги российских банков по ключевым показателям деятельности, в том числе по объему вложений в ценные бумаги, что позволяет анализировать уровень концентрации вложений в крупных банках, а также зависимость объема вложений в ценные бумаги от объема активов. Согласно методике указанного портала, под вложениями в ценные бумаги понимаются вложения в акции, облигации и векселя в соответствии с данными 101-й формы отчетности, публикуемой на сайте ЦБ РФ. По данным на начало 2012 года семнадцать из двадцати крупнейших по активам российских коммерческих банков входят в топ-20 рейтинга банков с самыми крупными вложениями в ценные бумаги. Большая часть этих банков расположена в Москве и Московской области. Данные рейтинга представлены в таблице 1.

 

Таблица 1.

Рейтинг российских коммерческих банков по объему активов[3].

Место

Наименование банка, регион

Активы нетто на 01.01.2012, млн. руб.

Вложения в ценные бумаги на 01.01.2012, млн.руб.

Доля ценных бумаг в активах, %

1

Сбербанк России, Москва и область

10 975 636

1 489 064

13,57

2

ВТБ, Санкт-Петербург и область

4 209 295

532 803

12,66

3

Газпромбанк, Москва и область

2 458 897

495 963

20,17

4

Россельхозбанк, Москва и область

1 466 606

112 219

7,65

5

Банк Москвы, Москва и область

1 333 451

411 864

30,89

6

ВТБ-24, Москва и область

1 215 652

29 926

2,46

7

Альфа-Банк, Москва и область

998 170

82 045

8,22

8

ЮниКредит Банк, Москва и область

894 252

46 118

5,16

9

Росбанк, Москва и область

644 810

61 186

9,49

10

Райффайзенбанк, Москва и область

594 216

60 384

10,16

11

Промсвязьбанк, Москва и область

589 099

54 360

9,23

12

Транскредитбанк, Москва и область

511 124

61 931

12,12

13

НОМОС-Банк, Москва и область

477 551

61 268

12,83

14

УРАЛСИБ, Москва и область

448 379

78 782

17,57

15

МДМ Банк, Новосибирская область

381 510

38 549

10,10

16

Банк «Санкт-Петербург», Санкт-Петербург и область

342 254

56 711

16,57

17

«Россия», Санкт-Петербург и область

306 180

71 419

23,33

18

АкБарс, Татарстан

302 472

55 619

18,39

19

Ситибанк, Москва и область

284 029

119 450

42,06

20

Нордеа Банк, Москва и область

276 713

9 076

3,28

 

Доля вложений в ценные бумаги в среднем по 20 крупнейшим по объему активов российским банкам составляет около 14%, а если исключить 2 максимальных и 2 минимальных значения (Банк Москвы, Ситибанк и ВТБ-24, Нордеа Банк соответственно), средняя доля ценных бумаг в общем объеме активов составит около 13%.

В результате проведенного анализа объема и структуры вложений коммерческих банков в ценные бумаги за 1999-2012 гг. выявлены определенные тенденции. Во-первых, стабильное увеличение объема вложений коммерческих банков в ценные бумаги (за исключением кризисных явлений 2008 г.), рост доли вложений в долевые ценные бумаги с 3,8% в 1999 г. до 18% в 2012 г. от общего объема инвестиций в ценные бумаги. Во-вторых, существенное увеличение роли корпоративных эмитентов: доля государственных долговых обязательств снизилась за рассматриваемый период с 92% до 38% от общего объема вложений коммерческих банков в долговые обязательства, что свидетельствует о повышении роли частных эмитентов и дальнейшем развитии рыночных отношений. В-третьих, развитие инвестиционной деятельности коммерческих банков на фондовом рынке ведет к усилению концентрации: вложения в ценные бумаги осуществляются, главным образом, крупнейшими по объему активов российскими банками, а по географическому признаку – коммерческими банками Москвы и Московской области.

 

Литература

 

1. Бюллетень банковской статистики, №1 (224), 2012. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: URL:http://www.cbr.ru/publ/BBS/Bbs1201r.pdf (дата обращения 19.04.2012).

2. Рейтинги, представленные на сайте banki.ru. [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://www.banki.ru/banks/ratings/(дата обращения 25.04.2012).

3. Данные о вложениях кредитных организаций в ценные бумаги, представленные на сайте Банка России в разделе «Показатели деятельности кредитных организаций». [Электронный ресурс]. – Режим доступа: URL:http://www.cbr.ru (дата обращения 19.04.2012).

 

Поступила в редакцию 02.05.2012 г.



[1] http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-3-5_09.htm&pid=pdko&sid=svcb – Данные с сайта Центрального банка РФ, за вычетом операций репо, переоценки, а также участия в дочерних и зависимых акционерных обществах.

[2] http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/4-3-5_09.htm&pid=pdko&sid=svcb.

[3] Рейтинг российских банков расcчитывается по методике Banki.ru с использованием отчетности кредитных организаций РФ, публикуемой на сайте Банка России; http://www.banki.ru/banks/ratings/index.php.

2006-2018 © Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов.
Все материалы, размещенные на данном сайте, охраняются авторским правом. При использовании материалов сайта активная ссылка на первоисточник обязательна.