ISSN 1991-3087

Свидетельство о регистрации СМИ: ПИ № ФС77-24978 от 05.07.2006 г.

ISSN 1991-3087

Подписной индекс №42457

Периодичность - 1 раз в месяц.

Вид обложки

Адрес редакции: 305008, г.Курск, Бурцевский проезд, д.7.

Тел.: 8-910-740-44-28

E-mail: jurnal@jurnal.org

Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
Яндекс.Метрика

К теоретическим основам финансовой устойчивости предприятий

 

Хаустова Галина Ивановна,

кандидат экономических наук, доцент кафедры статистики и анализа хозяйственной деятельности предприятий,

Полухина Юлия Сергеевна,

магистрант кафедры статистики и анализа хозяйственной деятельности предприятий АПК.

Воронежский государственный аграрный университет им. императора Петра I.

 

В условиях становления рыночной экономики большую роль играет устойчивость финансового состояния организации, которая становится важнейшим фактором ее успешного функционирования. Очевидно, что от финансовой устойчивости отдельно взятых субъектов хозяйствования зависит, в конечном счете, финансовая стабильность всей страны.

Анализ устойчивости финансового состояния позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия. Это связано с тем, что недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная – препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Финансовая устойчивость – это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [1].

Нами были рассмотрены мнения различных авторов о сущности и содержании финансовой устойчивости.

По мнению Бочарова В.В., финансовая устойчивость – это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска [4].

В отличие от понятий «платежеспособность» и «кредитоспособность», понятие «финансовая устойчивость» – более широкое, так как включает в себя оценку разных сторон деятельности предприятия, утверждает группа авторов Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. [9].

По мнению Балабанова И.Т., финансово – устойчивым является такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Основой финансовой устойчивости являются рациональная организация и использование оборотных средств [3].

Финансовая устойчивость предприятия по мнению Савицкой Г.В. – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска [10].

По нашему мнению под финансовой устойчивостью следует понимать стабильное превышение доходов над расходами, которое обеспечивает свободное движение денежных средств организации, которое способствует процессу производства и реализации, расширению и обновлению.

Ко всему сказанному выше можно добавить, что финансовая устойчивость – это критерий надежности партнера. Ее характеризует определенная система показателей, которая также различна у разных авторов.

Например, Ковалев В.В. выделяет две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия.

В первую группу входят коэффициенты: концентрации собственного капитала, концентрации привлеченных средств, финансовой зависимости капитализированных источников, финансовой независимости капитализированных источников, уровень финансового ливерджа.

Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов [6].

Для оценки финансовой устойчивости Савицкая Г.В. предлагает использовать несколько иную систему показателей, характеризующих:

·                    наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

·                    оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

·                    оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

·                    оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

·                    платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

·                    риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

·                    запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

Этими показателями, по ее мнению, являются: коэффициент финансовой автономии (независимости) или удельный вес собственного капитала в его общей сумме, коэффициент финансовой зависимости (доля заемного капитала в общей валюте баланса), плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к собственному) [10].

Н.А. Русак показатели финансовой устойчивости объединяет в четыре группы:

·                    показатели структуры капитала, характеризующие финансовую независимость от внешних заемных средств;

·                    показатели, характеризующие состояние оборотных средств;

·                    показатели, характеризующие состояние основных средств;

·                    показатели, характеризующие способность предприятия оплатить проценты по кредитам и запас финансовой устойчивости [2].

А.И. Ковалев, В.П. Привалов выделяют не две, а три группы показателей финансовой устойчивости. Помимо коэффициентов, характеризующих состояние основных и оборотных средств, они выделяют в первую группу показатели, характеризующие соотношение собственных и заемных средств. К ним они относят коэффициенты: автономии, финансовой зависимости, заемных средств, покрытия инвестиций.

Во вторую группу А.И. Ковалев, В.П. Привалов относят показатели, характеризующие состояние оборотных средств: коэффициент обеспеченности текущих активов собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности материально-производственных запасов собственными оборотными средствами, коэффициент соотношения материально-производственных запасов и собственных оборотных средств, коэффициент покрытия материально-производственных запасов, коэффициент маневренности собственного капитала, коэффициент маневренности функционального капитала.

В третью групп, как считают авторы, входят показатели, характеризующие состояние основных средств: индекс постоянного актива, коэффициент реальной стоимости имущества, коэффициент накопления амортизации, коэффициент соотношения текущих активов и недвижимости [5].

Из вышесказанного, можно сделать вывод:

1)                 что среди авторов нет единого определения финансовой устойчивости;

2)                 финансовая устойчивость организации играет чрезвычайно важную роль в обеспечении устойчивого развития, как отдельных организаций, так и общества в целом;

3)                 проблема оценки устойчивости относится к числу наиболее значимых не только финансовых, но и общеэкономических проблем.

 

Литература

 

1.                  Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. - М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2010. – 457 с.

2.                  Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник для студентов вузов / Н.А Русак., В.И. Стражев и др.; под общ.ред. В.И. Стражева. - 3-е изд., перераб. и доп. - Минск: 1998. - 398 с.

3.                  Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 385 с.

4.                  Бочаров В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. – Спб.: Питер, 2007.- 240 с.: ил.- (Серия «Краткий курс).

5.                  Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И. Ковалев, В.П.Привалов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 489 с.

6.                  Ковалев В.В. Финансовый анализ / В.В. Ковалев. - М.: ФиС, 2004. – 432 с.

7.                  Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. – М.: ФиС, 2002. – 560 с.

8.                  Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий) / В.В. Ковалев // учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. – 352 с.

9.                  Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов / Н.П Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. – М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 471 с.

10.              Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 336 с.

 

Поступила в редакцию 05.06.2014 г.

2006-2018 © Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов.
Все материалы, размещенные на данном сайте, охраняются авторским правом. При использовании материалов сайта активная ссылка на первоисточник обязательна.