ISSN 1991-3087
Рейтинг@Mail.ru Rambler's Top100
Яндекс.Метрика

НА ГЛАВНУЮ

Теория анализа оборотных активов

 

Беланова Елена Владимировна,

магистрант Московского государственного университета приборостроения и информатики.

 

Оборотные активы – это финансовые и материальные ресурсы компании, напрямую участвующие в создании конечного продукта, оказывающие непосредственное влияние на основные финансовые показатели деятельности предприятия.

В связи с тем, что оборотные средства играют большую роль в достижении эффективности коммерческой деятельности, влияют на показатели прибыльности и рентабельности, без постоянного контроля и анализа управления оборотными активами не возможно получение высоких финансовых результатов.

Управление оборотными средствами организации целесообразно осуществлять, как в разрезе каждого вида актива, так и в совокупности их взаимодействия и влияния друг на друга. На рисунке 1 представлена структура оборотных активов, позволяющая провести полный анализ эффективности управления, выявить узкие места и разработать мероприятия по повышению экономической отдачи с единицы ресурса.

 

Рис. 1. Структура оборотных активов.

 

Для оценки управления оборотными средствами организации, анализ активов целесообразно проводить по следующей схеме:

-                   анализ структуры и динамики изменения;

-                   определение коэффициента оборачиваемости и периода оборота;

-                   расчет производственного, операционного и финансового цикла;

-                   расчет влияния изменения величины оборотных активов на выручку и рентабельность.

Анализ структуры оборотных средств показывает долю каждого вида актива в общей сумме оборотных средств организации. Для получения развернутой информации анализ изменения структуры оборотных активов проводится в динамике. Для удобства расчетов и наглядности, данные анализа можно представить в виде таблицы (таблица 1).

 

Таблица 1.

Структура и динамика изменения оборотных активов.

Показатель

 

Период 1

Период 2

Изменение между периодами

Доля фактора в изменении оборотных активов, %

Абсолютное значение, руб.

Доля в структуре, %

Абсолютное значение, руб.

Доля в структуре, %

Абсолютное, руб.

Темп прироста, %

Доля в структуре, %

1

2

3

4

5

6

7

8

1. Денежные средства

Данные бухгалтерского баланса за период

Значение показателя / всего ОА * 100%

Данные бухгалтерского баланса за период

Значение показателя / всего ОА * 100%

Столбец (1) минус столбец (3)

Столбец (5) разделить на столбец (1) * 100%

Столбец (2) минус столбец (4)

Абсолютное изм-е показателя / абсолютное изм-е всего ОА * 100%

2. Дебиторская и кредиторская задолженность

3. Сырье и материалы

4. Готовая продукция

Всего оборотных активов (ОА)

Сумма значений показателей с 1-го по 4-й

Сумма значений показателей с 1-го по 4-й

Сумма значений показателей

с 1-го по 4-й

Сумма значений показателей с 1-го по 4-йчё

 

Коэффициент оборачиваемости является одним из показателей, оценивающих деловую активность организации. Анализ данного показателя лучше проводить в динамике или в сравнении с предприятиями-аналогами, при этом снижение значения оборачиваемости, говорит об ухудшении управления активами.

Период оборота – средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность предприятия денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие организации [1].

В таблице 2 представлены коэффициенты оборачиваемости, показатели периода оборота, их характеристики и формулы расчета [2].

 

Таблица 2.

Коэффициенты оборачиваемости и период оборота текущих активов.

Показатели, их характеристика

Формула расчета

 Коэффициент оборачиваемости текущих активов (Кта) – показывает скорость оборота всех мобильных активов за анализируемый период. Ускорение оборачиваемости приводит к высвобождению средств, а замедление – требует дополнительного их привлечения.

Кта = Вп / ОАср,

где: Вп – выручка от продаж, руб.; ОАср – средняя за период стоимость оборотных активов, руб.

 Коэффициент оборачиваемости запасов (Кз) – показывает скорость оборота запасов, показывая их избыток или дефицит. Чем выше скорость оборота запасов, тем эффективнее они используются.

Кз = Срп / ПЗср,

где: Срп – себестоимость реализованной продукции, руб.; ПЗср – средняя за период стоимость производственных запасов, руб.

 Коэффициент оборачиваемости краткосрочной дебиторской задолженности (Кдз) - показывает скорость перехода дебиторской задолженности в денежные средства за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов.

Кдз = Вп / ДЗср,

где: Вп – выручка от продаж, руб.; ДЗ ср – средняя стоимость краткосрочной дебиторской задолженности за период, руб.

 Коэффициент оборачиваемости краткосрочной кредиторской задолженности (Ккз) - отражает скорость оборота кредиторской задолженности самой организации. Ускорение оборачиваемости неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия. Оборачиваемость кредиторской задолженности должна быть меньше оборачиваемости дебиторской задолженности.

Ккз = Вп / КЗср,

где: Вп – выручка от продаж, руб.; КЗср – средняя стоимость краткосрочной кредиторской задолженности за период, руб.

 Средний возраст запасов (Тз) – показывает, как долго денежные средства связаны в запасах организации.

Тз = n / Кз = (ПЗср*n) / Срп,

где: n – количество дней в расчетном периоде; Кз – коэффициент оборачиваемости запасов; ПЗср – средняя за период стоимость производственных запасов, руб.; Срп – себестоимость реализованной продукции, руб.

 Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (Тдз) – характеризует средний период, необходимый для взыскания дебиторской задолженности.

Тдз = n / Кдз = (ДЗср*n) /Вп,

где: n – количество дней в расчетном периоде; Кдз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, руб.; ДЗ ср – средняя стоимость дебиторской задолженности, руб.; Вп – выручка от продаж, руб.

 Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности (Ткз) – характеризует средний период, необходимый для выплаты предприятием кредиторской задолженности.

Ткз = n / Ккз = (КЗср*n) /Вп,

где: n – количество дней в расчетном периоде; Ккз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности, руб.; КЗср – средняя стоимость кредиторской задолженности за период, руб.; Вп – выручка от продаж, руб.

 

Расчет производственного, операционного и финансового цикла позволяет определить временные рамки, в течение которых денежные средства обращаются в тех или иных видах оборотных активов. Сокращение периода операционного и финансового цикла рассматривается, как положительная тенденция.

Производственный цикл показывает среднее число дней, на протяжении которых, денежные средства используются для обслуживания производства, начиная с момента поступления сырья и материалов, и заканчивая выпуском готовой продукции. Производственный цикл равен продолжительности оборота запасов [1].

Ппц = Тз,

где: Ппц – производственный цикл, дней; Тз – средний возраст запасов, дней.

Операционный цикл показывает количество времени, в течение которого, финансовые ресурсы находятся запасах и дебиторской задолженности [1].

Поц = Ппц + Тдз,

где: Поц – операционный цикл, дней; Ппц – производственный цикл, дней; Тдз – продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, дней.

Финансовый цикл характеризует средний период, когда денежные средства трансформированы в текущие активы [1].

Пфц = Поц – Ткз,

где: Пфц – финансовый цикл, дней; Поц – операционный цикл, дней; Ткз – продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дней.

Следующим этапом анализа эффективности использования оборотных активов является расчет прироста выручки от продаж, полученной от экстенсивных и интенсивных факторов, характеризующих использование оборотных активов. Для расчета прироста применяется формула [4]:

Вп = Коа*ОА,

где: Вп – выручка от продажи, руб.; Коа – коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ОА – стоимость оборотных активов, использованных для получения прироста выручки, руб.

Эффективность использования оборотных активов так же оценивается через расчет относительного их высвобождения или вовлечения по формуле :

∆ОАотн = (ОАк – ОАн) * (Вотч / Впр),

где: ∆ОАотн – значение вовлечения или высвобождения оборотных активов, руб.; ОАк, ОАн – стоимость текущих активов на конец и начало анализируемого периода, руб.; Вотч, Впр – выручка анализируемого и предыдущего периода, руб.

Положительное значение, полученное по данной формуле, означает, что темп увеличения оборотных активов превышает темп роста выручки – это признак неэффективного использования оборотных активов.

Для анализа рентабельности оборотных активов используется факторная модель, которая представляет собой зависимость рентабельности от коэффициента оборачиваемости и рентабельности продаж [4].

Роа = Коа * Рп,

где: Роа – рентабельность оборотных активов; Коа – коэффициент оборачиваемости; Рп – рентабельность продаж.

Применение четырех вышеперечисленных методов анализа оборотных средств компании, позволяет определить качество управления активами. При обнаружении узких мест, с помощью факторного анализа, разработать мероприятия по повышению результативности ключевых финансовых показателей коммерческой деятельности организации.

 

Литература

 

1.                  Лысенко Д.В. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов // ИНФРА-М, 2010г. – 271с.

2.                  Максимова А.И., Мохина М.И., Наумкова О.Г. Финансовый менеджмент: учебное пособие // АНО ВПО «Пермский институт экономики и финансов», 2010. – 130с.

3.                  Бережной В.И., Бережная Е.В., Бигдай О.Б., Зенченко С.В., Лебедева К.Ф. Управление финансовой деятельностью предприятия: учебное пособие // Финансы и статистика, 2011 г. -336с.

4.                  Лапуста М.Г., Мазурина Т.Ю. Финансы предприятий: Учебное пособие // Альфа-Пресс, 2009. – 604с.

5.                  Финансы: учебник под ред. А.П. Балакиной, И.И. Бабленковой // Дашков и К, 2012 г. – 383с.

 

Поступила в редакцию 19.03.2015 г.

2006-2019 © Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов.
Все материалы, размещенные на данном сайте, охраняются авторским правом. При использовании материалов сайта активная ссылка на первоисточник обязательна.