Инвестиционная привлекательность предприятия и факторы, влияющие на неё

Павлова Анна Николаевна,

старший преподаватель кафедры «Учет, анализ и аудит»,

Дзюба Екатерина Витальевна,

студентка 4-го курса кафедры «Учет, анализ и аудит».

Московский государственный университет путей сообщения Императора Николая II, Российская открытая академия транспорта.

В статье рассмотрены сущностные характеристики и объективная необходимость процесса инвестирования предприятия, уточнена экономическая сущность категории «инвестиционная привлекательность предприятия», выделены наиболее значимые факторы, влияющие на принятие инвестиционного решения, приведены наиболее рациональные пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия.

Ключевые слова: инвестиционная привлекательность, инвестиционный потенциал, инвестиционная активность, инвестиционные ресурсы, полезность.

Одним из самых важных аспектов функционирования предприятий является их инвестиционная деятельность. Инвестиции касаются глубинных основ хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста предприятий и страны в целом. В условиях обострения рыночной конкуренции между предприятиями за новые рынки сбыта готовой продукции оценка инвестиционной привлекательности отдельного хозяйствующего субъекта, является важным вопросом при принятии инвестиционного решения потенциальным инвестором.

Главной предпосылкой обеспечения социально-экономического развития в стране, повышения конкурентоспособности и улучшения финансового состояния субъектов экономики, усиления их конкурентной позиции на внутренних и внешних рынках является активизация инвестиционной деятельности, основанной на поиске привлекательных направлений и объектов эффективного вложения имеющихся свободных ресурсов.

Теоретико-методологические вопросы оценки инвестиционной привлекательности предприятий, нашло отражение во многих трудах известных зарубежных ученых-экономистов, в частности Ю. Блех, Е. Бригхема, В. Гетце, У. Шарпа и др. Значительный вклад в экономическую теорию по проблемам инвестиционной политики и управления инвестициями принадлежит выдающимся российским ученым И. Бланку, А. Пересаде, В. Ковалеву, Р. Фатхутдинову, Тютюкиной, Е.Б., Сухиновой С. Е., Моисееву В.В

Анализ теоретико-экономической сущности понятия «инвестиционная привлекательность предприятий», проведенный на основе обобщения имеющихся его трактовок представим в таблице 1 [1-6].

Таблица 1.

Толкование сущности инвестиционной привлекательности предприятия.

Таким образом, обобщим вышесказанное, по нашему мнению, более полным и уточняющим понятием инвестиционной привлекательности является следующее определение: инвестиционная привлекательность - это оценка совокупности эндогенных и экзогенных экономических, финансовых и политических показателей, которые способны влиять на процесс инвестирования, с целью последующего принятия оптимального инвестиционного решения инвестором. Как следует из приведенного определения, инвестиционная привлекательность зависит от комплекса факторов, перечень которых может варьироваться от следующих показателей:

1)                 целей инвесторов;

2)                 динамики экономического развития предприятия, а также ожидаемых темпов роста;

3)                 комплексом внешних факторов.

Таким образом, в диагностическом контексте важную роль играют факторы формирования инвестиционной привлекательности предприятий, поскольку они определяют характер ее параметров, их стабильность, продолжительность действия и т.д. Итак, факторы формирования инвестиционной привлекательности предприятий представляют собой движущие силы, характеризующие конкурентные преимущества предприятия в борьбе за инвестиции, и делятся на факторы внутренней и внешней среды.

Рассмотрим их подробнее:

-                   финансово-экономические факторы (рентабельность, ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, кредитоспособность, инвестиционные риски, наличие денежных средств и т.п.);

-                   производственно-технологические факторы (производственные мощности, уровень износа основных средств, инновационные технологии);

-                   имущественные факторы (наличие земельных участков, имущественных комплексов);

-                   товарные факторы (тип продукции, ее конкурентоспособность уникальность, наличие товарного знака);

-                   социальные факторы (уровень квалификации труда, уровень оплаты труда, условия труда, социальные пакеты, система мотивации, текучесть кадров и т.д.);

-                   управленческие факторы (уровень развития системы менеджмента, квалификация менеджеров, стиль управления, эффективность менеджмента, уровень автоматизации управленческих процессов);

-                   административные факторы (форма собственности, организационно-правовая форма, юридический статус предприятия);

-                   отличительные факторы (имидж, бренд, репутация, узнаваемость названия предприятия);

-                   информационно-коммуникационные факторы (использование современных информационных технологий, развитие маркетинговых коммуникаций, налаженные связи с поставщиками).

В состав факторов внешней среды, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятий, следует относить:

-                   финансово-экономические факторы (состояние экономики, кризисные явления, стабильность национальной валюты, уровень инфляции, налоговые условия, наличие льготных условий для инвесторов и т.п.);

-                   рыночные факторы (развитие рыночных отношений, уровень конкуренции, действенность рыночных мероприятий);

-                   политические факторы (политическая стабильность, государственное регулирование инвестиционных процессов);

-                   научно-технические факторы (уровень развития науки, применения инноваций, развитие технологического обеспечения);

-                   социальные факторы (социальную защиту населения, уровень безработицы, качество жизни, уровень доходов населения);

-                   инфраструктурные факторы (развитие сферы обслуживание производства, наличие в надлежащем состоянии путей сообщения);

-                   ментальные факторы (нравственные ценности, религия, менталитет населения, традиции, уровень развития культуры и искусства).

Таким образом, такая систематизация факторов формирования инвестиционной привлекательности предприятия позволяет потенциальному инвестору в полном объеме оценить параметры привлекательности условий и характеристик деятельности предприятия - объекта инвестирования.

Если предприятие стремится привлечь инвесторов, то кроме непосредственного определения инвестиционной привлекательности необходимо также разрабатывать и реализовывать меры по ее повышению.

Таким образом, по нашему мнению, повышение инвестиционной активности необходимо осуществлять поэтапно:

1)                 оценка фактического состояния инвестиционной привлекательности предприятия-объекта инвестирования;

2)                 определение факторов и резервов экономического уровня инвестиционной привлекательности предприятия;

3)                 оценка значимости отдельных факторов повышения инвестиционной привлекательности;

4)                 формирование набора конкретных мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия;

5)                 оценка инвестиционной привлекательности предприятия с учетом влияния определенных факторов и мобилизации имеющихся резервов.

Одновременное внедрение всех направлений и резервов повышения инвестиционной привлекательности в реальной среде не представляется возможным. К тому же и практика показывает неэффективность приложения усилий одновременно по многим направлениям инвестиционной деятельности, поэтому всегда нужно концентрировать внимание на определенных наиболее важных или приоритетных инвестиционных проектах и ​​разрабатывать конкретные рекомендации по выявлению наиболее значимых сторон, оценки степени их влияния на конечные результаты.

Таким образом, выполненные исследования показали исключительную важность и необходимость выделения и систематизации факторов формирования инвестиционной привлекательности предприятий, поскольку их изучение и мониторинг формируют основу для эффективного диагностирования уровня инвестиционной привлекательности конкретного предприятия для реального или финансового инвестора. Анализ теории и практики позволили предложить комплексные многовекторные типологии факторов внешней и внутреннего среды формирования инвестиционной привлекательности предприятий как основа для их дальнейшей формализации и параметризации.

Литература

1.                  Ляпина С.Ю. Управление рисками в инновационной деятельности [Текст]: учебник для вузов/ Ляпина С.Ю., Грачева М.В.М: Юнити-Дана 2012 г.

2.                  Моисеев В. В. Актуальные проблемы инвестиций и инноваций в современной России [Текст]: монография под ред. Моисеев В. В., Глаголев С. Н., Дорошенко Ю. А. Директ-Медиа 2014 г.

3.                  Сухинова С.Е. Региональная специфика инвестиционного климата. / С.Е. Сухинова - Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2014. - 82 с.

4.                  Тодошева С. Т. Теория менеджмента / С. Т. Тодошева. М.: КноРус, 2013. – 216 с.

5.                  Тэпман Л. Н. Риски в экономике [Текст]: учеб. пособие для вузов / под ред. проф. В. А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.

6.                  Тютюкина Е.Б. Инвестиции и инновации в реальном секторе российской экономики: состояние и перспективы [Текст]: монография под ред. Е.Б. Тютюкиной. М.2014 г.

Поступила в редакцию 29.11.2017 г.